TUhjnbcbe - 2021/1/28 20:54:00
今天我们要聊的基金经理是陈媛，她被广大基民誉为消费女神，深受投资者喜爱。在过去的3年时间中取得了比较出色的业绩，经过我们的一段时间跟踪和对于她投资理念的理解，我们觉得可以给大家做一个推荐。陈媛于年取得上海交通大学数学系硕士学位，随即加入华安基金任投资研究部研究员，期间最先接触的是食品饮料与保险行业，然后年开始看纺织服装、年又加入了社会服务业，在年的时候开始看商贸零售，做消费组组长之后消费类的行业都会看。是一个在消费领域有多年研究经验、覆盖面比较广的一位选手。自年2月起任华安生态优先混合型证券投资基金基金经理。年11月起任华安宝利配置证券投资基金基金经理。年2月起任华安优质生活混合型证券投资基金基金经理。一．历史业绩我们首先回顾一下陈媛的投资业绩。陈媛投资业绩始于年2月26日，自接手华安生态优先至今，累计收益率%，年化回报32.43%，从绝对值的角度来看是一个相当出色的成绩。考虑到近两年市场整体表现较好，且消费股受益较多，为了客观全面的看问题，我们再从相对的角度来看一看陈媛接管基金以来处于什么样的位置。在参照系上，我们选择了张坤的易方达中小盘、胡昕炜的汇添富消费行业以及刘彦春的景顺长城新兴成长，这三只都是偏重于消费板块的基金，之间有比较好的参照意义。从比较的结果来看，其他三位的区间回报在%附近，陈媛跑赢了20%，特别是在今年疫情之后，有较为明显的超额收益。分年度来看，年，陈媛收益为-16%，年收益为71.10%，年收益为71.07%，不管是在全市场排名还是在消费类基金的排名中，都是一个相对靠前的位置。这样的一个业绩表现是比较吸引我们的，再看过业绩之后，我们要着重考量下她的投资理念和能力圈，以此来决定我们对于她业绩持久性的评价。二．投资理念我们在开篇简单概括她的职业经历的。研究生毕业后，她先是做食品饮料行业和保险的研究员，在有了一定的基础之上，后面又把能力边界逐步向纺织服装、社会服务、商贸零售等领域拓展，到目前基本上能够对整个泛消费板块有比较清晰的认识和理解了。细数下来，她在研究员的岗位上工作了10年，是一位有比较资深的研究经历的了，积累了比较多的投资知识和体系方法。为她在年接手基金做足了准备。1.行业选择谈及投资理念，她主张从中观行业景气度出发，寻找景气度向上、具有持续成长性的行业。她会花比较多的时间研究行业层面，包括行业发展脉络、未来发展空间等，目的在于找到景气度较高、容量较大的行业，因为行业的景气度关系着能否找到进攻性最强的个股，而行业容量则关系着个股的成长空间、能持有多久。在行业中，自下而上挖掘行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业和优质企业。在个股选择上，重视公司的自身管理水平、成本优势、产业链整合能力、供应链效率等，也