1
基金行业动态
1、年内“固收+”规模业绩双增长，6只新发产品首募规模破百亿元“固收+”基金一般以债券为主，“+”的主流策略是权益、转债、打新。由于具有风险偏好降低再加上承接理财资金的优势，今年以来“固收+”产品受到投资者青睐，产品的数量和规模都出现了爆发式增长。截至12月11日，目前市场上共有偏债混合型基金只（A/C类分别统计），规模达4,亿元。6只新发“固收+”基金首募规模达百亿，其中，汇添富稳健收益混合首募规模高达亿元，易方达悦兴一年持有、华夏鼎清债券等首募规模均破百亿。数据显示，今年以来成立的偏债混合型基金共计只，绝大多数为“固收+”策略基金。截至12月11日，这些基金中已有87只年内净值涨幅超5%，20只年内净值涨幅超10%，2只基金年内净值涨幅超20%，这2只基金成立于今年1月份、2月份。年内成立时间超6个月的偏债混合型基金，半年以来的复权单位净值增长率已达9%。临近岁末，各大基金公司再度争相布局“固收+”，在发的偏债混合型基金多达21只，等待发行的偏债混合型基金11只。2、8只ETF终止运作创历年之最，规模“迷你”或系重要原因之一在公募基金发展大年，新发基金管理总规模一路高歌猛进，但清盘基金也不断增多，部分细分领域基金清盘也日趋常态化。数据显示，截至12月14日，今年已有8只交易型开放式指数基金清盘，创下历年之最。细分领域基金清盘常态化，将倒逼基金公司在产品设计环节更加注重前瞻性和持有人盈利预期。基金规模偏小是上述ETF清盘的重要原因之一。数据显示，截至12月10日，工业ETF、中证北京50ETF规模分别为.33万元、2,.04万元，其他产品在基金到期日规模也绝大多数低于5,万元，多数已沦为“迷你基金”。截至12月11日，全市场只非货币ETF产品中，规模低于2亿元的小微基金数量多达只，占比38.46%；规模低于5,万元的基金数量为34只，占比超过10%。与大规模基金相比，小规模基金会占用投研资源，基金公司从性价比角度看，对于部分规模偏小、前景不佳的产品实施清盘，也在情理之中。3、专业机构持有A股流通市值11.5万亿元，公募基金投资热情“最高”A股市场投资者结构正在悄然发生着积极变化。数据显示，年初至今年11月底，境内专业机构的A股交易金额占比17.75%，较年上升1.34个百分点。截至今年11月底，境内专业机构持有A股流通市值合计11.5万亿元，较年底增加6.26万亿元，翻了一番还多。其中，公募基金A股交易金额占比和持仓占比明显高于其他类型的境内专业机构，成为A股市场最为闪耀的专业投资力量。随着资本市场全面深化改革、双向开放加快推进，融资端和投资端改革持续发力，专业机构参与热情明显上升，投资者结构出现边际改善，特别是公募基金参与的积极性明显高于其他类型的境内专业机构，依托市场生态的变化，公募基金的专业能力将在未来继续占优。4、基金托管业务资格加速放开，年内10家金融机构获批证监会公告日前显示，长江证券与德意志银行获批基金托管业务资格。据不完全统计，年内获批金融机构数量已有10家，此外，还有西部证券、汇丰银行（中国）等在排队中。数据显示，截至12月14日，年内新发基金份额已达到2.88万亿份，相比年初增长94.04%。在此背景下，基金托管业务前景广阔，市场竞争格局或也将迎来新变化。今年以来基金托管业务资格加速放开。目前已有长江证券、光大证券、花旗银行（中国）、德意志银行（中国）等10家金融机构获批基金托管业务资格，获批总量达到57家，今年获批机构数量占比近20%。我国资本市场对外开放步伐加快，外资基金公司和外资托管机构将很快进入市场，对现存机构是全新的挑战。从长期看，基金投顾会践行中长期投资理念，促进代销业务良性发展，进而巩固托管业务。5、私募加仓“步伐未止”，加持顺周期减持科技与医药板块10月以来A股的震荡调整并未打乱私募加仓的步伐。华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）月报显示，11月末，该指数成分基金的平均股票仓位为78.52%，较10月末上升1.44个百分点，已连续两个月提升。从调仓情况来看，11月私募明显加仓顺周期板块，减仓科技和医药行业。具体来看，消费仍是私募主要的配置方向。截至11月底，在CREFI指数成分基金的股票资产中，食品、饮料是私募配置比例最高的行业，配置比例为11.6%，紧随其后的是材料和资本货物板块。值得注意的是，11月私募整体减仓了食品饮料、科技和医药板块，同时加仓保险、材料等行业。数据显示，私募11月持仓增幅最大的三个行业为材料、保险和消费者服务，分别提高了1.6个百分点、0.74个百分点和0.25个百分点，减幅最大的三个行业为技术硬件与设备、软件与服务以及医疗保健设备与服务，仓位分别减少了4.91个百分点、2.88个百分点和2.78个百分点。短期部分标的存在估值回归的风险，但消费、科技与医药为中长期看好的三大*金赛道，随着优质标的估值回归合理区间，明年投资机会值得