民生证券股份有限公司吕伟,赵奕豪近期对久远银海进行研究并发布了研究报告《年半年报点评：营业收入稳步增长，医疗医保持续扩张》，本报告对久远银海给出买入评级，当前股价为13.71元。
久远银海()
事件概要：久远银海于年8月24日公布了年半年报，公司H1实现营业收入4.23亿元，同比增长5.09%；归母净利润0.81亿元，同比下降4.97%；扣非归母净利润0.72亿元，同比下降7.09%；经营现金流量净额为17.35亿元，同比增长38.23%。公司医疗医保业务表现出色，收入占公司收入的52.67%，同比增长25.60%
医疗医保业务活跃，新增业务促进公司发展。公司基于自身优秀技术，全面打造中台化、场景化、一体化、融合化、国产化的新一代医疗健康解决方案，支持疫情防控常态化需要、支撑国家“千县工程”实施需要，截至年上半年，公司医疗健康行业市场已覆盖全国20个省份，承接了多家医疗服务机构的信息化建设。公司的“服务大三甲”战略取得了全新突破，截至年上半年，公司新增了16家全院信息化建设项目，其中太原市卫医院信息化建设软件项目（包括4医院和1医院）正有序实施。医疗保障同样是公司所擅长的领域。年上半年，公司承建的22个省份医保信息平台中，1个省份已通过国家医保局终验，其余省份的平台验收工作正按计划有序推进。同时，公司中标中国人民健康保险公司天津分公司多个项目、中国人寿湖北分公司项目、中国人寿眉山分公司惠民保项目。
紧跟信息化建设，切实提高便民服务。在社会保障领域，公司积极参与企业职工养老保险全国统筹省级信息化建设，中标四川、湖北、贵州、广东等省份企业职工养老保险全国统筹省级信息化建设核心标段；在就业领域，公司围绕零工市场、灵活就业招聘服务等重点方向规划公共就业服务能力，提升信息化系列产品解决方案，充分促进更高质量就业；在住房数字化领域，子公司新疆银海鼎峰公司按照“企业主建、政府主用、社会共享”的理念，建设和运营“互联网+政务+产业融合”的行业互联网生态平台“安居广厦”，覆盖新房、物业、二手房、家居、家装五大领域，已具有一定规模，截至年5月，平台注册用户已超90万人，入驻楼盘高达余个，入驻机构余家，入驻物业公司余家，覆盖乌鲁木齐市余小区，累计处理物业投诉达到条。
投资建议：公司专注于医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，面向政府部门和行业生态主体，以信息化、大数据应用和云服务，助力国家治理体系和治理能力现代化建设，助力“健康中国”行动和“数字中国”建设。我们预测公司-年营业收入为16.08、19.62、23.42亿元、归母净利润为2.77、3.55、4.24亿元，EPS为0.68、0.87、1.04元/股，对应PE为21、16、13倍，维持“推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧风险；技术失密风险；技术研发跟不上政策变化风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券陈宝健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.68%，其预测年度归属净利润为盈利2.75亿，根据现价换算的预测PE为15.85。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，久远银海（）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须