汇添富基金赖中立
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汇添富基金赖中立：年大型储能或迎需求高增期
行业要闻
光伏：产业链价格逐步见底，光伏1月排产超预期提升。随着硅料库存水平增加，产业链价格逐步见底。根据SMM，多家组件企业已开始上调1月排产计划，并预计随春节后国内外需求启动共振，产业链各环节开工率有望快速恢复，需求将迎拐点。月度排产是影响光伏板块股价表现的关键晴雨表，预计随着后续月度排产持续环比提升，将带动市场情绪好转。
储能：《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》发布，这是国家层面首次描绘新型电力系统顶层设计蓝图。文件首次明确指出系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，即把储能确定为电力系统的第四要素，相当于强调了储能在新型电力系统中的关键地位，储能的需求有望迎来爆发式发展。
数据来源：《光伏开工率有望修复，新型电力系统建设有序推进》，浙商证券，.1.8
经理观点
新能源配储大势所趋。随着新能源占比不断提升，储能具有刚性需求。年国内大型储能有望迎来需求高增（区别于户用的小功率储能，应用在新能源电站、电网等场景的储能功率更大，简称为“大储”）。
一方面，国内利好储能建设*策频频出台；另一方面，随着光伏产业链的全面降价，将促进地面电站装机的需求爆发，进而对大型储能的需求也会有推动作用。同时，碳酸锂等价格也在不断下降，一定程度上会降低储能电池的成本，从而促进储能企业利润有望提升。
展望年，我们将会遇见更加友好的资本市场环境：中国经济在疫情过后将迎来久违的复苏；全球的加息进程也将因为通胀的逐季下行而缓和甚至逆转；全球的权益市场估值处于洼地，有望迎来修复的进程。
随着这些有利因素的不断累积，我相信年将会为我们的投资者带来良好的回报。最后，以莎士比亚在《麦克白》中的一句话与大家共勉：黑夜无论怎样悠长，白昼总是会到来的！
汇添富基金郑磊
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汇添富郑磊：，我看好的3个医药关键词
各位投资者朋友们大家好！接着内容，继续和大家聊聊，我对未来一年，医药赛道的细分板块看法。
未来看好的三个关键词
在医药板块内部，未来我们是看好三个最主要的关键词：就是复苏、安全和创新。
医药里面，我们认为最关键的三个点，
第一个就是复苏。我们现在身处在疫情之中，但如果稍稍放长一点去看，疫情终将会过去，我们会慢慢地逐步回归到正常的生活和工作中。伴随生活和工作的正常化，我们整个医疗的需求也会逐渐正常化。那在这里面我们特别看好的细分行业，就是医疗服务、医美和其他一些医疗消费品，这是我们在疫情第二阶段，最先看好的一个细分主题。
第二个主题是安全。我们现在能看到的是，医疗从科研端到生产端，医院的使用端，很多关键的环节所使用的仪器也好，耗材也好，它实际上都是在发生很重要的进口替代。这些环节过去都是被一些很大的外资企业所占据着，我们的国产使用率，或者说国产的份额，它是比较低的。在这个过程中，我们现在已经能看到一批优秀的国产企业，它已经在崛起了，慢慢的开始去抢夺海外的一些份额，我们一些关键领域的卡脖子问题正在被解决。这个也是我们第二个看好的中期方向。
第三个关键词是创新。我觉得创新应该是这个行业，最具有魅力的地方。过去，我们总是认为国产药离创新还是比较远的，会质疑：我们自己的公司，真的有足够的创新吗？这几年我们欣喜地看到，中国自己的很多创新药，已经开始走上世界的舞台，我在这里想强调的是世界，就是我们现在的很多国产药，已经在美国做临床。未来两年，我们将看到很多重要的数据将披露出来，而且不是一个公司，也不是一个产品，可能是好几个公司和好几个产品。我们认为，当下我们整个产业的创新实力和质量，都跨上了一个新的台阶。我们能看到，国内会出现一批非常优秀的企业，站在世界的舞台上面，而且他们的市值目前还是比较小的，从中期来看，这些公司可能带来的投资机会，应该说是非常非常好的。
我的选股思路
我们在投资风格和选股框架上面，应该说还是比较稳定的，选股思路和几年前差别不大。最主要聚焦的就是两点，第一个就是赛道，第二就是公司自身的竞争力：
第一，我们是一定要选取所处赛道具有成长性的公司：选那些未来上升空间比较大，现在整个成长阶段是比较早期的赛道。
第二，是看公司自身的竞争力。它在这个好的赛道里面，是不是具备竞争优势？能不能获取行业的发展，或者说超越这个行业的发展？那这个角度的话，我们对公司的竞争优势其实一直都是比较看重的。我们希望能找到那些竞争优势比较突出的企业，有的可能是它的品牌力，有的来自于它的创新力，有的可能是来自它的规模效应等等。我们围绕公司自身竞争优势的积累，希望去找到一批在长坡厚雪中，能够把雪球滚起来的公司。
关于细分赛道的看法，以及我的选股思路，就先聊到这里。希望各位都保重好自己的身体，新的一年，我也会继续陪伴大家一起，应对市场涨跌。
广发基金霍华明
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军工资产证券化运作日趋活跃，板块后市机会如何？
年1月11日晚间消息显示，某航空武器装备龙头企业，拟借壳上市，若该信息实际落地，这或许是是近年来军工行业的一次重磅资本运作。从年开始，军工行业资产证券化运作越来越活跃，不仅资产重组提速，同时企业的股权激励推进也明显提速。总的来说，*策引领下，以央企国企居多的军工行业，受国企改革三年行动方案牵引，越来越多的企业可能会加入到更加市场化的公司治理行列，板块情绪有望得到进一步催化。
信达澳亚基金是星涛
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地产板块后市行情如何演绎？
最近一段时间，大家对地产板块的